L’Allemagne du début des années 1920, en proie à l’inflation et aux complots occultes, est le théâtre des aventures du docteur Mabuse, un homme aux visages multiples et aux identités changeantes. Il est tour à tour spéculateur, faux-monnayeur, psychanalyste et hypnotiseur. Véritable incarnation du mal, passé maître dans l’art de la manipulation, il joue avec les hommes pour assouvir sa soif de pouvoir infinie.
« La précision de Lang, son goût pour le fait divers et son désir d’authenticité rigoureuse se manifestent dès les premières séquences. Pas à pas, avec une ingéniosité méticuleuse, l’intrigue avance rigoureusement et le montage souligne la quasi simultanéité des événements. »
Lotte H. Eisner, L’écran démoniaque, Ramsay, 1985